Centrinio banko skaitmeninės valiutos
Kas yra centrinio banko skaitmeninė valiuta?
Centriniai bankai savo nacionalines valiutas tradiciškai leidžia dviem formomis: fizinius banknotus ir monetas plačiajai visuomenei ir elektroniniu būdu komerciniams bankams. Dabar jie siūlo trečią galimybę - leisti skaitmeninę vietinės valiutos versiją, naudojant virtualius žetonus, kuriuos vartotojai ir įmonės galėtų tiesiogiai išleisti ir naudoti tarpusavio atsiskaitymams. Tai galėtų pakeisti fizinius grynuosius pinigus kaip mokėjimo priemonę, nors labai tikėtina, kad dar kelerius metus tai bus papildoma pinigų forma.
Kokie veiksniai lemia?
- Grynųjų pinigų sumažinimas. Visame pasaulyje mažėja grynųjų pinigų operacijų apimtis, ir šią tendenciją skatina "Covid 19". Pavyzdžiui, Olandijoje grynieji pinigai sudaro tik 32 % visų mokėjimų, o Švedijoje - 15 %. Iš tiesų, remiantis Ekonominės žvalgybos padalinio tyrimo duomenimis, iki 2025 m. grynieji pinigai sudarys tik 5 % visų mokėjimo operacijų. Centriniams bankams gresia pavojus, kad pasaulyje, kuriame visiškai neatsiskaitoma grynaisiais pinigais, mokėjimo sistemų kontrolė pereis tik į privačių bankų ir kitų dalyvių rankas. Būtent dėl šio nerimo, pavyzdžiui, Švedijos centrinis bankas ėmėsi CBDC iniciatyvos "E-krona".
- Pinigų politika. Kai kurie centriniai bankai CBDC laiko antrąja ekonominės kontrolės priemone. Palūkanų normos gali būti taikomos siekiant kontroliuoti infliaciją (pavyzdžiui, neigiamos palūkanų normos galėtų būti taikomos, jei centriniai bankai norėtų neskatinti žmonių taupyti, kad būtų skatinamos išlaidos. Šiandien tai padaryti labai sunku, nes žmonės tiesiog išsigrynintų grynuosius pinigus ir laikytų juos fiziškai). Taip pat jie galėtų "sraigtasparniu" perduoti CBDC lėšas tiesiogiai namų ūkiams, o ne per bankus, kurie linkę kaupti grynuosius pinigus, o ne naudoti juos skolinimui. Jie taip pat galėtų naudoti CBDC palūkanų normas, kad priverstų bankus siūlyti konkurencingesnes rinkos palūkanų normas, kai jie nori paskatinti taupymą.
- Finansinė įtrauktis. Nemažai centrinių bankų yra įsikūrę šalyse, kuriose didelė dalis gyventojų neturi banko sąskaitų. CBDC galėtų leisti platinti žetonus į išmaniąsias pinigines, taip suteikiant žmonėms lengvesnę prieigą prie finansų. Šis metodas taip pat leistų centriniams bankams greitai paskirstyti pinigus krizės atveju.
- Mokėjimų efektyvumas. Visame pasaulyje vis dar yra didelių mokėjimo infrastruktūros skirtumų, susijusių su išlaidomis, greičiu ir standartais. Centriniai bankai mato galimybę sukurti veiksmingą, pigią ir saugią mokėjimų infrastruktūrą.
- Stabilios monetos. Atsiranda nemažai vadinamųjų privačių "stablecoin" iniciatyvų, tokių kaip "Facebook" "Libra". Tai privačiai valdomos mokėjimų sistemos, kuriose stabilkoinai teoriškai yra užtikrinti fiziniu turtu, pavyzdžiui, grynaisiais pinigais arba vertybiniais popieriais. Centriniai bankai nerimauja, kad vietinių mokėjimų srautai gali būti nukreipti į šias privačias valiutas, taip iškreipiant pinigų politiką. Be to, privatūs asmenys ir įmonės gali patirti didelių nuostolių.
Kokie yra CBDC mokėjimo modeliai?
Šiuo metu centriniai bankai nagrinėja tris modelius:
- CBDC bus naudojami tik tarpbankiniu pagrindu. Bankai atidarys CBDC sąskaitas centriniame banke ir vykdys tarpusavio mokėjimus. Pagal šį modelį CBDC mokėjimai greičiausiai bus naudojami tik atsiskaitant už didelės vertės sandorius, pavyzdžiui, valiutų keitimo ir vertybinių popierių. Dabartinės tendencijos rodo, kad šį modelį nagrinėja tik keli centriniai bankai.
- Visiškai centralizuotas mažmeninių mokėjimų modelis, pagal kurį asmenys tiesiogiai atidaro sąskaitas centriniuose bankuose, o pastarieji teikia visas bankines paslaugas. Tokios sistemos privalumai - tai visiškai saugi mokėjimų paslauga, paremta centrinio banko pinigais. Tačiau tai reikštų, kad centriniai bankai teiktų visas komercinių bankų paslaugas, o tai viršytų jų istorinę kompetenciją ir jie tiesiogiai konkuruotų su komerciniais bankais. Be to, bankų krizės atveju tai galėtų lemti mažmeninio likvidumo nutekėjimą, todėl komerciniai bankai ir kiti mokėjimų paslaugų teikėjai būtų priversti stengtis gauti finansavimą.
- Pusiau centralizuotas modelis, kai centrinis bankas išleidžia valiutą, tačiau sąskaitų santykiai palaikomi su komerciniais bankais (ir kitais mokėjimo paslaugų teikėjais), kurie teikia mokėjimo paslaugas klientams. Centriniai bankai vis dar visiškai garantuoja valiutą, tačiau jiems nebeturi pareigos siūlyti visą mokėjimo paslaugų rinkinį. Remiantis dabartinėmis tendencijomis, atrodo, kad šis modelis greičiausiai bus priimtiniausias.
Kalbant apie architektūrą, dauguma centrinių bankų svarsto galimybę sukurti centralizuotą mokėjimų ir apskaitos platformą arba paskirstytosios knygos technologija pagrįstą platformą. Esminis skirtumas yra tas, kad pirmuoju atveju duomenų bazę valdytų centriniai bankai, o antruoju atveju būtų kelios duomenų bazės (arba mazgai), kurių kiekvieną valdytų platformos teikėjai. Informacija būtų paskirstoma į kiekvieną iš jų.
Platindami CBDC monetas, centriniai bankai gali reikalauti, kad gavėjai atsidarytų sąskaitą, arba monetas siųsti tiesiai į vartotojo elektroninę piniginę. Gali būti taikomi abu modeliai, o žetonų atveju jie galėtų būti platinami tiesiogiai naudotojams arba per mokėjimų paslaugų teikėją.
CBDC naudojimo atvejai
Neseniai atliktos 66 centrinių bankų apklausos duomenimis, 80 % jų dalyvauja BPMK projektuose. Kinija yra viena iš pirmaujančių šalių, keliuose miestuose diegianti mažmenine prekyba grindžiamą CBDC platformą, kuri, kaip kalbama, pradės veikti iki 2022 m. žiemos olimpinių žaidynių. Riksbank taip pat ketina per kelerius ateinančius metus įdiegti jungtinę didmeninę ir mažmeninę CBDC platformą. Pirmojoje kol kas naudojama centralizuota architektūra, o antrojoje - DLT. Abiejose planuojama siūlyti sąskaitomis ir žetonais pagrįstą modelį.
Išvada
CBDC vis labiau populiarėja ir labai tikėtina, kad per ateinančius penkerius metus jie taps realybe. Mokėjimo ir elektroninių pinigų įstaigos turės apsvarstyti šio naujo reiškinio poveikį, nes reikės keisti mokėjimo sistemas, platformas ir taikomąsias programas. Šis uždavinys gali tapti dar sudėtingesnis, nes CBDC bus diegiami įvairiose šalyse.
Susisiekite su mumis
AuthoriPay Ltd, Milton Hall, Ely Road, Cambridge, CB24 6WZ.